封面新闻记者 张馨心
6月1日，《国务院关于对外投资的规定》（以下简称《规定》）对外公布，将于7月1日起施行。
《规定》释放哪些关键政策信号？有哪些值得重点关注的内容？对企业和个人投资者有何启示？封面新闻记者专访中国人民大学法学院副教授李沣桦。
他在采访中表示，《规定》是我国对外投资领域首部国务院层级行政法规，构建起服务、管理、保护三位一体制度框架，标志着中国对外投资迈入法治化、规范化、高质量发展新阶段。
中国人民大学法学院副教授李沣桦。受访者供图
释放哪些关键信号？
李沣桦指出，此次《规定》出台，是我国应对全球投资格局调整、统筹高水平开放与高水平安全的必然选择，现实针对性极强。
他分析，从外部环境看，地缘政治风险持续上升，部分国家泛化国家安全审查、设置投资壁垒，对中国企业海外投资实施不合理限制与打压。跨境投资中的技术转移、数据流动、产业链供应链安全问题日益突出。
从内部发展看，对外投资已从规模扩张转向提质增效，长期以部门规章为主的监管体系层级偏低、规则碎片化，难以满足新时代统筹发展与安全的制度需求。
“在此背景下，以国务院行政法规形式统一对外投资制度，既是补齐高位阶立法短板，也是将多年监管实践经验法治化、规范化。”
谈及《规定》释放出的政策信号，他认为，最鲜明的特点是进一步彰显了对外开放基本国策坚定不移。《规定》明确支持投资者依法自主决策、自担风险出海，持续推进高质量共建“一带一路”，主动对接国际高标准经贸规则。
与此同时，《规定》将统筹发展与安全确立为对外投资管理的重要原则，将总体国家安全观贯穿对外投资全流程，强化技术出口管制、数据安全、境外投资安全审查。前段时间引发广泛关注的Manus案（注：2026年4月，外商投资安全审查工作机制办公室依法依规对Meta收购Manus项目作出禁止投资决定，要求当事人撤销该收购交易）充分表明，任何通过架构迁移、间接转移核心技术规避监管的行为，都将被严格穿透监管。
《规定》还标志着海外权益保护进入制度化新阶段。构建投资壁垒调查、对等反制、领事保护、多元纠纷解决等完整工具箱，从被动应对转向主动依法维权。
哪些内容值得重点关注？
李沣桦表示，《规定》共34条，系统整合监管、服务、保护职能，实现五大制度创新：一是监管模式升级，从一次性核准备案转向分类分级全过程监管，覆盖投资、运营、资产处置全生命周期；二是安全审查法定化，明确对影响国家安全的境外投资及相关权益转让实施审查，与出口管制、数据安全法有效衔接；三是权益保护全链条，健全风险预警、执法合作、领事保护、反制措施等制度；四是责任体系刚性化，明确违规投资的罚款、市场禁入等惩戒措施；五是可持续投资制度化，将合规经营、环保、劳工责任写入法律底线。
他指出，对公众来说，《规定》标志着居民个人对外投资正式纳入法治轨道。《规定》明确适用主体包括境内居民个人，国家将专门制定个人对外投资具体管理办法，意味着个人海外投资走向规范透明，既保障合法投资权益，也明确合规边界。
此外，穿透监管覆盖所有投资形式。无论直接投资、间接投资，还是境外再投资、通过特殊目的公司投资，只要由境内主体实际控制，均纳入监管，彻底封堵“绕道出海”“违规转移资产”等漏洞。Manus案也警示市场，任何试图通过架构设计规避监管的行为，都无法突破法律红线。
对外投资有何影响？
在李沣桦看来，《规定》的实施，将推动我国对外投资迈入法治化、规范化、高质量发展新阶段，带来多重积极效应。
他认为，制度预期更稳定，统一立法消除规则冲突，降低企业合规成本，提振市场信心；服务保障更完善，国家健全海外综合服务体系，统筹金融、法律、财税、领事等资源，为出海主体提供全方位支撑；风险防控更有效，全过程监管与安全审查提前化解地缘政治、合规、经营风险；国际话语权更有力，通过制度化反制与壁垒调查，维护公平公正的国际投资环境。
他表示，对企业和个人投资者而言，《规定》带来五点启示：合规是前提。必须依法履行核准备案、信息报告、跨境资金登记等手续，严禁违规出口或转移禁止/限制类货物、技术、数据，杜绝通过人员派遣、技术指导等方式规避监管。
安全是底线。主动配合境外投资安全审查，强化内部合规与风险管控，完善治理结构，保障海外员工与资产安全，不触碰国家安全、国家利益红线。
可持续是方向。顺应共建“一带一路”可持续投资要求，重视生态环保、劳工权益、社会责任，将ESG理念融入投资决策，提升国际竞争力与形象。
维权有路径。遭遇投资壁垒、歧视性措施时，善用官方监测预警、投资壁垒调查、领事保护、调解仲裁等渠道维护合法权益。
责任要压实。坚守商业道德，公平竞争，杜绝商业贿赂、不正当竞争，维护国家形象与对外投资市场秩序。
“总体而言，《规定》不是限制出海，而是规范出海、保障出海、赋能出海，在开放中筑牢安全屏障，在法治轨道上推动对外投资高质量发展。未来，随着配套制度逐步完善，中国企业与个人‘走出去’将更稳、更顺、更可持续，为高水平对外开放与构建人类命运共同体贡献坚实力量。”
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